1、中国消费旺季受到高铜价抑制。铜价的上涨给铜加工企业的生产经营带来了严峻的考验。有资料表明：今年空调用铜管消费较去年同期减少约32%左右。高铜价使铜管行业遭受了重大打击，企业流动资金日益紧张。同时高铜价压制了下游的消费，使消费减少、延后，并逐渐导致部分行业替代消费的产生。以国内空调企业为例，去年空调行业积压严重，高昂的铜价也提高了相关生产企业的生产成本，预计今年有多家国内家电企业将面临减产，这在一定程度上挤压今年的消费空间。目前铜价已到了铜管企业能承受的极限。如铜价进一步上涨，企业将面临资金链断裂危机。在电线电缆行业,同样也受到高铜价的抑制。今年电线电缆用铜消费较去年同期减少了约25%左右。中国海关公布数据显示,中国1-3月铜和铜产品进口同比下降19.8%至49.1561万吨，3月铜和铜产品进口量为19.1351万吨。我国铜的消费可能因为高铜价而受压抑。
2、铜供求关系已经发生根本的转变。 从供给方面看，由于智利铜产量出现下跌，全球矿铜产量环比下跌了12％还多，跌至2005年9月份以来的最低。虽然如此，1月份矿铜产量同比仍增长3. 3％，铜精矿产量增长3.3％，湿法冶炼铜产量增长3.2％。产能利用率从去年90％的平均水平跌到了86％。 与去年1月份相比，今年1月份全球精炼铜产量同比增长3.8％，初级铜产量 同比增长3％，再生铜产量增长7％。报告称，产量增长主要是由于中国、印度、日本和赞比亚等国产量增长所致，增幅分别为16％、25％、6％和14％。国际铜业研究组织(ICSG)在2005年度报告中称,2005年全年精铜产量超过消 费量0.2万吨,2004年产量缺口为88.7万吨. 2005年精铜产量为1,643.3万吨,消费量总计1,643.1万吨.去年12月精铜市场产量过剩 18.5万吨。
我们认为, 全球经济同步、强劲增长，导致工业原材料的需求迅速上升,经济日新月异的中国对金属的需求是必然性的，前期许多基本金属供应紧张并推动价格上涨，基本金属已经进入了更高的价格区间,但在短短的几个月内铜价涨幅翻倍，原材料的连续暴涨压制了下游企业的消费能力。有色金属市场的现状已经严重背离了市场的承受力。
前期铜市炒作中国因素,加之美元贬值两大原因已把铜价推向历史顶峰。而铜价目前的价格虽然有所下跌，但已经远远脱离其成本。在价值规律作用下，铜市供求关系最终将由短缺趋向供求平衡，甚至出现供过于求的局面。
国际市场铜价连续拉升，累积了大量的多头获利盘，过高的铜价也抑制了现货需求，尤其是国内现货需求明显不旺，加上近期长江三角地区现货严重过剩，大量积压的现货已经难以再次推高铜价，压制了短期铜价再次的暴涨。
从技术上来看：伦铜高位面临回调压力很大，如果8000美元不能有效突破，则未来将会面临向下的大幅回调，目前看，铜价调整不够充分，市场正积聚着巨大的能量，后市将经历大幅度的向下调整。
